Как не прогореть на seed-раунде: ключевые критерии отбора криптопроектов

Инвестиции на самой ранней стадии — это всегда как игра в долгую. Тут нет готовых продуктов, прибыли и громких запусков. Есть идея, команда, немного документации и куча неопределённости. Но именно в такие моменты и закладываются будущие иксы — или убытки. Поэтому к выбору seed-проекта нужно подходить с холодной головой.

Без команды — ничего не взлетит

Первое, с чего начинается любой анализ — это команда. Кто эти люди? Есть ли у них опыт в крипте, разработке, запуске стартапов? Или это вчерашние студенты, вдохновлённые чейн-гпт? Желательно, чтобы за плечами уже был хотя бы один проект — не обязательно успешный, но реальный. Ещё лучше, если основатели публичны и не скрывают своих лиц — анонимность может быть романтичной, но чаще всего настораживает.

Важно также, как команда взаимодействует с сообществом. Отвечают ли на вопросы в соцсетях? Проводят ли AMA-сессии? И вообще — видно ли, что они вовлечены в процесс? На стадии идеи это единственное, на что можно реально опереться.

Документы должны быть в порядке

Whitepaper — не просто обязательная формальность. Это документ, в котором должно быть понятно, что делает проект, для кого он, на чём планирует зарабатывать и как будет развиваться. Если whitepaper написан абстрактно, с кучей умных слов, но без конкретики — это плохой знак. Чем яснее объяснено, как работает продукт, тем больше шансов, что команда сама понимает, что строит.

Хорошо, когда у проекта есть дорожная карта (roadmap) с этапами развития и понятными сроками. Но и здесь не стоит верить всему буквально — стартапы почти всегда сдвигают дедлайны. Главное — чтобы за заявленным прогрессом реально шло движение.

Токеномика может всё испортить

Даже самый крутой проект может провалиться, если его токеномика (то есть структура распределения токенов) построена бездумно. Например, если у команды и ранних инвесторов в руках 60% токенов, а остальные разбросаны между сообществом — готовьтесь к массовой продаже на листинге. Особенно если нет разумного вестинга — это такая система, при которой токены нельзя продать сразу, а они разблокируются частями со временем.

Прозрачность здесь критична. Инвестор должен понимать, как будет происходить раздача токенов, сколько их вообще, кто и когда сможет ими распоряжаться. Если в публичных материалах это скрыто — уже тревожный сигнал.

Seed — это не магия, а расчёт

Выбор проекта на стадии seed — это не про интуицию. Это про сбор максимального количества информации и сопоставление рисков. Придётся смотреть, с кем уже работает команда, какие фонды зашли в раунд, какие условия у синдикатов, если вы участвуете через пулы. И самое главное — оценивать не только потенциал роста, но и возможность полного обнуления. Потому что это вполне реальный исход на этой стадии.

Такие вложения требуют не только веры в идею, но и терпения. Даже если проект успешен, до TGE (первичного выхода токена на биржу) могут пройти месяцы. А уж до настоящей прибыли — иногда годы. Но те, кто умеет ждать и анализировать, часто оказываются в плюсе. Главное — не торопиться и не инвестировать в первую красивую презентацию.