5 сервисов аналитики, которые венчурные инвесторы используют для оценки криптостартапов и снижения рисков в Web3

Инвестировать в криптовалютные стартапы — занятие не для слабонервных. Тут всё меняется со скоростью света: сегодня проект поднимает $10 млн на токены, а через месяц исчезает с радаров. Поэтому криптовенчурные инвесторы давно перестали полагаться только на интуицию — на помощь приходят аналитические инструменты, которые помогают понять, куда реально стоит вкладываться, а где лишь красиво упакованный воздух. Ниже — топ-5 таких инструментов, которые действительно работают и активно используются аналитиками.

Token Terminal — финансы на языке блокчейна

Token Terminal часто называют «Bloomberg для Web3». Этот сервис позволяет оценить криптопроект по тем же метрикам, что и классическую компанию: выручка, капитализация, мультипликаторы. Например, если проект позиционирует себя как «новый Ethereum», инвестор может сразу посмотреть, какую доходность он реально генерирует и насколько оправдана его оценка.

Здесь удобно анализировать динамику выручки децентрализованных протоколов, сравнивать их по отраслям (DeFi, GameFi, инфраструктура и т.д.) и видеть, кто растёт, а кто только делает вид. Благодаря визуализациям становится очевидно, что один проект живёт за счёт комиссий пользователей, а другой — лишь печатает токены ради видимости активности.

Инвесторы особенно ценят Token Terminal за возможность выстраивать собственные фильтры и сравнивать десятки проектов по реальным показателям. Это помогает быстро выявить те, где экономика действительно работает, а не строится на обещаниях.

Messari — аналитика, которая смотрит в будущее

Messari — один из старейших и самых авторитетных аналитических ресурсов в криптоиндустрии. Он сочетает качественные отчёты, данные по токенам и экспертные обзоры. Здесь можно увидеть не просто цифры, а контекст — например, какие фонды поддержали проект, как распределяются токены, когда заканчивается вестинг и как это может повлиять на цену.
Многие венчурные фонды используют Messari для оценки рисков и составления долгосрочной стратегии. Например, если стартап готовится к IDO, Messari позволяет оценить токеномику и понять, не заложена ли «бомба замедленного действия» — чрезмерная доля токенов у команды или ранних инвесторов. В числе инструментов Messari есть и бесплатные, и профессиональные решения. В премиум-доступе — мощные дашборды с прогнозами и трендами, которые позволяют не просто реагировать на рынок, а предугадывать его поведение.

DefiLlama — рентген ликвидности

DefiLlama — незаменимый инструмент для анализа ликвидности в децентрализованных финансах (DeFi). Он показывает, сколько средств реально «заблокировано» в протоколах (TVL — total value locked), и как эта цифра меняется во времени. Это один из главных показателей здоровья экосистемы. Если токен растёт в цене, а TVL проекта падает — это тревожный знак. Значит, ликвидность уходит, и рост, скорее всего, искусственный. DefiLlama позволяет увидеть такие несостыковки и вовремя выйти из позиции.

Платформа также удобна тем, что она агрегирует данные по множеству сетей — Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum и других. У инвестора есть возможность:

• отследить динамику ликвидности по блокчейнам;
• сравнить протоколы внутри одной категории (например, DEX или лендинги);
• анализировать потоки средств между сетями;
• заметить ранние сигналы перетока капитала в новую экосистему.

Многие венчурные инвесторы признаются, что DefiLlama стала их ежедневным «барометром рынка» — если графики TVL вдруг резко падают, это значит, что «что-то пошло не так».

Nansen — разведка в мире криптокитов

Nansen — инструмент, который показывает, куда двигаются крупные держатели токенов, так называемые «киты». Он анализирует блокчейн-адреса и объединяет их в кластеры: биржи, фонды, инсайдеры, венчурные инвесторы. Если фонд a16z или Binance Labs начал активно скупать токен, Nansen это покажет. Это позволяет поймать тренд на ранней стадии, ещё до того, как о нём напишут в СМИ. С другой стороны, если киты массово выводят активы, это может стать сигналом к выходу. Кроме отслеживания транзакций, Nansen даёт массу вспомогательных функций:

• аналитика токенов по категориям;
• рейтинги «умных денег» (Smart Money);
• визуализация потоков активов;
• алерты о крупных движениях в реальном времени;
• отчёты по NFT и социальным токенам.

Инвесторы любят Nansen за то, что он помогает видеть рынок глазами профессионалов и не попадаться в ловушки хайпа. Например, когда в 2023 году активно росла экосистема Arbitrum, именно через Nansen можно было заметить, что крупные адреса начали закупать токены Layer-2 задолго до листинга.

Santiment — поведенческая аналитика и настроение рынка

Если первые четыре инструмента дают «жёсткие» метрики, то Santiment помогает понять психологию рынка. Он анализирует социальные сигналы, количество упоминаний токенов в Twitter и Reddit, активность разработчиков на GitHub и даже эмоциональную окраску обсуждений.

Например, если токен вдруг стал слишком часто упоминаться в позитивном контексте, Santiment может указать на возможный перегрев — ведь эйфория нередко предшествует коррекции. А если актив обсуждают мало, но разработчики при этом продолжают активно коммитить код, это может быть признаком недооценённого проекта. Многие фонды комбинируют Santiment с DefiLlama и Token Terminal, чтобы получить полную картину: цифры, движение капитала и настроение сообщества. Такой подход помогает покупать, когда другие боятся, и продавать, когда другие ликуют.